离岸、在岸双杀空头 人民币连续第二天暴涨

人民币连续第二个交易日大涨。

今日,在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8817,较上一交易日官方收盘价大涨668点,创近11个月最大单日涨幅,较上一交易日夜盘收盘大涨489点。

截至20:18,离岸人民币兑美元报6.836,稍早一度大涨逾700点至6.7890。

国泰君安宏观团队认为,当前人民币急升的主要原因包括三点:一是美元处于震荡行情,市场在特朗普政府上台前处于观望状态;二是香港人民币HIBOR大幅上升,离岸市场做空人民币成本暴增;三是外管局加强监管后,在岸市场汇兑窗口的冲击相当有限。

国泰君安同时指出,当前美元调整、人民币急升或不可持续。未来两年美国处于更为明确的加息周期,美元中期趋强的格局没有变化,中国仍面临转型任务和下行压力,人民币急升难以持续,未来一段时间仍以双边震荡为主,今年人民币仍有被动贬值压力。

北京时间13点后,离岸人民币兑美元极速拉升自6.87开始快速下破6.83,短暂盘整后已经跌破6.80大关,1小时多的时间上涨700点,涨幅超1.1%:

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CNH汇价刷新去年11月9日来最高水平:

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同时在岸人民币也较今日中间价最高涨超300点,USDCNY一度下破6.9关口,最低至6.8724。不过在岸人民币上涨速度不及离岸人民币,导致在岸-离岸价格倒挂近1000点,创下史上最高水平:

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同时,美元指数跌幅扩大至0.9%,为11月9日以来最大跌幅,最低报101.71,刷新12月15日来新低:

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今日早间,香港离岸人民币Hibor利率继续飙升,隔夜利率暴涨2139个基点至38.335%,续创2016年1月13日以来新高。Hibor一般被视为做空人民币的成本基准,Hibor自去年底以来常常出现较高数值,导致做空人民币成本急升。

德国商业银行周浩早间发布报告指出,近期CNH走势反映出央行的一种新态度,只要不愿为CNH提供过多流动性,市场将一直呈现目前的流动性趋紧,而这样流动性趋紧会使做空成本大增,最终导致人民币的走强。CNH隔夜继续暴涨,空头回补加上美元的相对弱势,导致了市场一片踩踏。

本周以来离岸人民币自6.98的历史最低位已经大幅反弹2.4%,如能保持这一水平将创下CNH 2010年问世以来最大周度涨幅。

市场分析多认为近日离岸市场人民币大幅走强是市场空头平仓离场导致的,原因包括上述人民币流动性较为紧张做空成本上升,且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击,预期管理力度加大收到了初步效果等。

 

文章来源自华尔街日报